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中央经济工作会议释放信号:房地产进入下行周期 2017将推动经济脱虚入实 两大改革成关键

12月14日至16日,习近平主席在中央经济工作会议上对2016年进行了总结并安排部署2017年的经济工作。李克强在讲话中阐述了明年宏观经济政策取向,对明年经济工作作息提出部署。不过很多专家发现,在此次会议并未提及明年GDP增速区间,虽然2017年GDP普遍预期为6.5%,但中央政府未提及GDP增速概念,旨在明年将更重视改革成效,尤其是以供给侧结构性改革和国企改革为主。措辞也从稳增长变成了防风险、促改革。

房地产周期见顶 2017经济增速压力大于预期

回首2016一整年,经济增速区间一直处于6.7%的合理区间,不过增长大部分依赖于房地产和基础建设投资两部分的拉动。房地产方面,龙头房企在10月份已经提前完成销售任务。其中,千亿以上房企达到11家,3000亿级别的房企有3家,分别是恒大、万科、碧桂园。不过随着国庆节期间房地产调控政策出台,房地产过热态势明显降温,遏制房地产泡沫意图明显。2016年的基数过大,以及政策调控,2017年的房地产前景不容乐观。一旦失去了房地产行业的拉动,则会影响全国经济的增速。所以2017年房地产泡沫化繁荣将终结,基础设施建设将独挑大梁。这也是四季度以来国家发改委、财政部等部门和各级政府马不停蹄地推进PPP主导的基础设施投资的原因之一。与此同时,特朗普即将上台,全球保护贸易主义及民粹主义抬头态势凸显,逆全球化趋势加大,贸易政策不确定性增加;以及年末的美联储加息,非美元货币贬值;人民币创6年来新低等等,这些外部因素都将给2017年的经济发展带来不确定性,可能将面临严峻压力。

PPP项目获顶层支持 推动经济脱虚向实

12月26日,发改委与证监会联合印发了PPP资产证券化相关工作通知,被解读为PPP项目获顶层大力支持,开通绿色通道,国内经济希望以PPP为入手点,逐步实现资本脱虚入实。本次经济会议对实体经济的重视,上升到前所未有的程度,源于民间投资意愿低迷、房地产泡沫化、实体经济不振、资金“脱实向虚”问题严峻,逐步振兴实体经济迫在眉睫。

此外,鼓励实体经济发展还有一些国际因素,如美国特朗普大规模减税政策吸引跨国制造企业进入美国,印度莫迪改革也使中国实体经济面临较大的竞争压力。因此,2017年通过降低税费、放松管制、降低市场准入门槛、保护产权、完善法治环境等政策,将有利于国内外资金“脱虚向实”,刺激实体经济的发展。.

两大改革成关键

中央经济工作会议指出,2017年是实施“十三五”规划的重要一年,是供给侧结构性改革的深化之年。中央政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。推进供给侧结构性改革、降低企业税费负担、保证民生兜底的需要。货币政策保持稳健中性,适应货币供应方式新变化,调节好货币闸门,维护流动性基本稳定。随着供给侧结构性改革逐步深化,工业结构将不断优化,新增长动能不断继续,工业企业效益有望保持稳定增长。

中金公司首席经济学家梁红亦认为,经济增长开始企稳,为结构性改革创造了有利条件。2017年将进一步深化供给侧结构性改革,财税、户籍、土地制度改革将进一步推进,促进中国向消费驱动经济转型,国企改革、债务重组、以及资本市场改革有望提速。尽管国际上贸易保护主义有所升温,中国仍然会对外扩大开放领域,积极吸引外资,继续推进“一带一路”建设。

与此同时,另一个重要改革就是国企改革。12月9日召开的中央政治局会议把国企改革放在了2017年“基础性关键领域改革”的第一位。

对此,中国企业研究院首席研究员李锦对第一财经称,2017年国企改革将出现三个转变,即偏重政策设计向政策落地转变,偏重全面试点向重点突破转变,偏重企业外部向内外兼修转变。“推进混合所有制成为突破口,就是要启动企业内在活力,在国企公司治理和市场化的经营机制上见成效。2017年将是混改的落地之年和重点突破年。”

中央经济工作会议亦明确,要深化国企国资改革,加快形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效的市场化经营机制。混合所有制改革是国企改革的重要突破口,按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐。加快推动国有资本投资、运营公司改革试点。

国务院发展研究中心企业研究所项安波认为,新的一年,混合所有制改革将很可能取得新的突破,对于混合所有制改革,文件已经齐备,接下来是与重要领域的行业体制改革相结合,这方面需要有实质性的新的进展。

 

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