分类

搜索

  |   宏观经济

分类

  |   宏观经济

搜索

资金成本走高 闹钱荒还是闹哪样?

年末将至, 资金又到了吃紧的时候。 12月27日,上交所隔夜质押式回购利率从5.8%升至33%,后昨日又突破20.55%,后震荡下行收于2.61%。

而银行间同业拆借利率同样飙升。截至12月28日,3月起shibor报3.2592%,连续50个交易日上涨;除隔夜和7天期利率少许下跌之外,其余期限利率分别不同成都上涨。

中信证券债券分析师表示,交易所市场资金利率移动,主要显示出流动性存在结构性失衡,体现在中小机构资金获取渠道相对单一,成本相对高昂。从而决定了不同机构在面对“资金荒”时的不同反应。

由于央行坚持去杠杆,挤泡沫,所以到目前为止并没有大幅开闸放水的迹象。12月28日,央行通过公开市场逆回购操作分别往市场注入了7天期700亿元以及14天期300亿元资金。    

可是当天到期量为1600亿元,所以当日实现资金净回笼600亿元,连续第四日实现资金净回笼。此前三个交易日的净回笼分别为50亿元、700亿元和1500亿元。

北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄对北京商报记者表示,过去市场杠杆高,货币流通量被成倍放大了,杠杆一去,市场对货币还有那么多的需求,但实际流通量并不足,所以资金成本走高。

资金成本走高,一部分反映了央行防风险的意图,一部分是由于此前国海证券“萝卜章” 事件造成的非银行机构信任危机影响。该公司代持了上百亿元债券,债券发生亏损之时债券团队负责人张扬失联。因此国海证券顺水推舟把责任推给“萝卜章”,不认账的态度引发业内信任危机。此事件影响恶劣,也引发了蝴蝶效应。

中信证券此前表示,当资金宽松时,央行顺势回收流动性,以实现“量的走廊”,为去杠杆营造趋紧的资金环境。另外股市方面,四季度保险资金推动行情受到打压,而且年底机构投资者陆续完成考核,在弱赚钱效应市场环境下,股市情绪一般,所以12月下旬以来股市整体表现一般。

投资者短期看淡股市,或导致部分资金从交易所逆回购市场流出。

 

  • 1 长按识别二维码关注经客时代微信
  • 2 微信中搜索“econotimes”关注
  • FxWire Pro
  • 市场数据

24小时 市场动向及观点>

wechat