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FxWirePro: 朝鲜局势紧张,人民币充满风险,风险溢价上升背景下的对冲策略

风险溢价上升: 朝鲜半岛政局紧张影响了国内市场情绪。避险情绪可能进一步上升,亚洲新兴市场中受影响最大的为股票和外汇市场。

人民币不可能成为避险货币,人民币走软主要基于以下几个原因

1) 美联储年底再次加息,从而推动美元指数上涨,非美元主要货币遭到抛售。

2) 中国经济出现下行风险,引发对经济放缓和资本外流的担忧。

3) 欧元或日元的意外走软,导致亚洲货币兑美元普遍下跌。

因此,合理的对冲是买入美元韩元或买入日元韩元。但随着波动率上升和风险逆转处于三年区间的最高位,韩元期权价格很高。如果紧张情绪依然没有缓解,风险溢价可能会延伸至北亚邻国。

过去,我们推荐买入美元台湾元看涨期权组合。如上所述,由于人民币不太可能成为避险资产,鉴于台湾元的波动率和偏度较低,以及美元空头增加,美元台湾元看涨期权组合成为有效的对冲工具。

总体而言,全球避险情绪将显著影响新兴市场外汇。

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9月 5日 9:30 CST 发布

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9月 5日 9:30 CST 发布

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RUForeign Trade*

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展望及预测

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