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深夜再救市!2500亿资金火速驰援

都说矫枉必须过正,这句话充分体现在了救市这个事情上,继上周5金融高层集体出来力挺股市之后,各方就分头准备,周末银保监会鼓励险资入市,化解股权质押风险,证监会放开了IPO被否企业兼并重组的时间限制,这引发了昨天市场的暴涨,而且作为市场风向标的券商板块集体涨停。但这一切,管理层可能觉得还不够,还要再给他加一把火。

昨天晚上,突然传来消息,央行决定再增加再贷款和再贴现额度1500亿元,用于改善小微企业,和民营企业的融资环境,要知道就在今年6月,央行刚刚才增加了再贷款和再贴现额度1500亿元,这才过去4个月就又增加一倍,这可以被视为一个继续释放流动性的信号,他的目的就是帮助中小企业融资,央行随后发文称,同时设立民营企业债券融资支持工具,毫不动摇支持民营经济发展。这个所谓的民营企业债券融资支持工具,就是由央行运用再贷款提供初始资金,由专业机构运作,通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式,重点支持暂时遇到困难,但有市场、有前景、技术有竞争力的民营企业债券融资。说白了,还是想尽一切办法,要给民营企业提供融资渠道。金融高层也一定认为,化解股权质押风险,要疏堵结合,光接盘是不行的,还要给中小企业开拓实际的融资途径,有更好的途径可以用,股权融资才有可能被置换出来,而这次股权质押的危机,其实跟去杠杆用力过猛,也有一定的关系,大家实在找不到钱了,才铤而走险质押股权,而你质押越多,市场就对你越没信心,因为你经营是一种永续行为,今天缺钱,明天同样会缺钱,融资渠道如果不畅,那么就靠这点股权质押,肯定是会出严重问题的,跟银行借钱或者发债,你可以随着生意的规模越发越多,但是股权质押,却随着市场下跌,只能越借越少,所以危机就这么产生了。他不是一个可以持续的融资方式。

如果说央行的再贷款再贴现的1500亿,主要还是治本,针对经济中的问题下药的话,那么证券业协会的1000亿,就是专门针对股市的了,由11家证券公司达成意向出资210亿元设立母资管计划,作为引导资金支持各家证券公司分别设立若干子资管计划,吸引银行、保险、国有企业和政府平台等资金投资,形成1000亿元总规模的资管计划,专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难,更好服务实体经济,支持民营经济高质量发展。这就意味着,化解股权质押风险的钱已经有了着落,这1000亿,将成为接盘的主力。

在知识星球齐俊杰的粉丝群,老齐一直在说,股权质押风险并不是实际风险,他有点像银行的挤兑,属于流动性风险,是一时间大家都没信心了,所以才发生的风险,而一旦信心恢复,事情就没有了,风险也就解除了,所以解决银行挤兑问题的时候,我们通常都是用央行为最后贷款人,告诉储户,央行有的是钱,所以别着急取,储户相信了,停止了挤兑行为,银行体系才能恢复平静,所以你说银行有风险吗?他只有流动性的风险,并没有经营上的风险。股权质押也是一样,一旦股市恢复了正常状况,股价回升,股权质押风险自然解除,央行适当的放开流动性,恢复正常的企业债融资渠道,这样股权质押也就一点一点被融化掉了。所以在这个紧要的关头,信心才是最重要的,有信心就有流动性。而信心的根源就是真金白银的拿出流动性来支持市场,告诉你们我有的是钱,可以接走股权质押,也可以完成很漂亮的兼并重组。未来市场的融资难题,也正在解决。这个决心表达的越是坚决,市场的风险消失的越快。股市每天都要交易,连续涨个3-4天,其实股权质押风险就已经消失了,有个把月的反弹,大家也就忘记这件事了。

有人问,会不会这次之后,一些企业主会肆无忌惮的在市场上搞股权质押圈钱,应该是不会了,第一,这次股权质押危机,已经消灭了一些,他们已经丧失了很大一部分股权,第二,这次确实经济背景有点特殊,去杠杆过于严厉,如果他有正规途径,应该也不会铤而走险,第三,制度上一定会补漏洞,对股权质押这块,无论是证监会还是银保监会,都会给予高度重视。吃过一次亏,肯定会长记性。

最后说说市场,这次救市力度很大,几乎每天都有政策产生,但是行情不会一蹴而就,很多投资者还都等着回本减亏之后赶紧减仓。所以随着反弹,会有抛售压力,市场可能会在次低位再盘整,消化恐慌盘。不过有必要提醒大家,长期看,股市已经处于估值上的低位,中期看,流动性已经在好转,而短期市场人气也正在因为救市和化解股权质押风险而恢复,所以股市正在转势。在知识星球齐俊杰的粉丝群里,老齐上周就说,相比于威逼,利诱其实更危险,暴打之后给点甜头,很多人就缴枪投降了,最后暴打就白挨了。如果暴跌是其中考试的话,暴跌之后的次低位底部盘整才是大考,很多人都在市场拉升前走掉了。所以还是那句话,只要是估值合理,只买不卖。把事情做好,结果自然不会差。

本文转载自齐俊杰看财经(ID:qijunjie82 )

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