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洪 灏

洪 灏

洪灝,交银国际董事总经理兼首席策略师。CFA。曾历任中国国际金融有限公司首席全球策略师和执行董事(北京),花旗集团全球市场策略师(纽约),摩根士丹利亚太地区股票分析师(悉尼)以及BMC中国研究董事总经理(纽约)。从事投资分析十数年,以全球视角,量化分析投资逻辑。

2019下半年展望:贸易摩擦的代价

2019年 5月 31日 6:19 AM| 调查&分析

历史上曾有三次中国对美国出口下滑的情况和现在类似,甚至更糟糕。这分别是:2001年美国经济衰退期间,2008年全球金融危机以及2016年美联储开始缩表而导致经济大幅放缓。相对于中国出口增速的大幅下滑,目前上证年化回报率的调整似乎仍不充

洪灏:入摩后A股估值可能会降低

2017年 6月 21日 7:27 AM| 投资 宏观经济

A股不同的交易环境往往难以理喻,国际基金经理将难以适应。入摩后,...

下半年展望:要命的不漂亮,漂亮的不要命 Translated

2017年 6月 9日 5:50 AM| 洞察&观点 评论 宏观经济

在一个风险偏好很高的环境里,大盘股在大涨,小盘股却在暴跌。同时,大宗商品和美国金融业等周期敏感性资产也出现了明显的回调。这是一个令人困惑的现象。单凭中国境内金融监管升级并不能解释这个全球性的现象。市场变得越来越具有挑战性。

中国短周期的回暖已逐步见顶,而长期的经济处于下行趋势 Translated

2017年 3月 24日 1:54 AM| 评论 调查&分析 宏观经济

摘要-中国短周期的回暖已逐步见顶,而长期的经济处于下行趋势这是我们的中国三年库存投资周期模型的结论。数据和图表都清晰地印证了我们三年的投资库存周期理论,并与许多经济文献中论述的其他国家的Kitchin基钦库存周期基本一致。最近,较

最拥挤的交易 Translated

2016年 9月 19日 1:25 AM| 评论 宏观经济 央行

摘要:随着短期融资成本波动性的消失,采用短期资金加杠杆买长期债券是一个有利可图,但也是越来越拥挤的交易。美国利率预期的变化将引发资金成本,债券价格和人民币的波动性,而波动性有可能溢出至其它资产类别。香港市场的情绪已飙升到历

市场进入盘整 Translated

2016年 8月 30日 4:35 AM| 评论 宏观经济 央行

市场情绪趋向极端;盘整的可能性较大:我们的模型显示美国和香港市场情绪均趋向极端,往往预示着即将到来的市场整固,甚至是回调(焦点图表1-2)。投资者应提高警惕。在常规货币政策正显示出其局限性之时,市场认为全球央行将不得不更有作为

降准是为了抵消外储的进一步下降 Translated

2016年 8月 30日 4:30 AM| 评论 宏观经济

降准是为了抵消外储的进一步下降,以及本周将要到期的过万亿的货币市场工具。GDP货币化率,债务负担和房屋库存均处于极限,并约束着中国宏观经济调控的政策应对和效用。 降准是为了抵消外储的下降,新增流动性有限:自上周五以来,市场一

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经济

美国对伊朗实施新一轮制裁 美股涨跌不一

当地时间周一,美股涨跌不一,道指勉强微涨,能源股遭抛售,美国总统特朗普宣布对伊朗实施新一轮严厉制裁。 道琼斯工业平均指数收涨8.41点,报26,727.54点,涨幅0.03%。标普500指数跌去0.2%,报2,945.35点。纳斯达克综合指数收跌26.01点

全球市场周记:欧美央行重回QE起跑线

政府与央行的举动,主导了上周的市场情绪。中美两国领导人相约在G20峰会见面,美伊于波斯湾剑拔弩张,欧洲央行行长德拉吉矢言进一步刺激措施,联储暂不动利率但强烈暗示七月行动,日本银行未出大招不过强调灵活性,中国科创板起步进入倒计时

美股收跌 道指有望录得1938年以来最佳6月表现

当地时间周五,美股收跌,美国与伊朗间的紧张局势升级。不过,由于投资者对美联储转向更为鸽派的立场欢欣鼓舞,道指有望录得八十多年来最佳6月表现。当日,四巫日来临。 道琼斯工业平均指数收跌34.04...

美联储持宽松立场 标普500指数报收于历史新高

当地时间周四,美股上扬,标普500指数报收于历史新高,此前美联储暗示未来可能降息。 道琼斯工业平均指数收涨249.17点,报26,753.17点,涨幅0.9%。标普500指数收涨27.72点,报2,954.18点,涨幅1%。纳斯达克综合指数收涨64.02点,报8,051.

美联储维持利率不变 美三大股指收涨

当地时间周三,美股收涨,美联储维持利率不变,符合普遍预期。在声明中,美联储删除耐心措辞,暗示如果需要,准备放松货币政策。 道琼斯工业平均指数收涨38.46点,报26,504点,涨幅0.2%。标普500指数收涨8.71点,报2,926.46点,涨幅0.3%

技术性分析

黄金: 超买和看跌背离

日线图形态看跌背离 受获利了结影响,黄金从1439美元高位下跌近20美元。美联储发表鸽派声明后,黄金过去一周上涨近100美元。美国和伊朗之间的紧张局势也支撑了金价。 美元指数持续走低,跌破300日均线。这确认了进一步下行趋势,有望

FxWirePro: 人民币涨幅回落 美元/人民币中间价为6.8472

美元/人民币目前交投于6.8761附近。 日内高位6.8776,低位6.8331。 当前日内趋势依然看多。 持续站稳6.8519上方则将依次测试6.8749,6.90,6.9150,6.9297,6.94,6.9548和6.9750等关键阻力位。 日内收盘于6.8519下方则将依次测试6.8210,

FxWirePro: 美元/人民币窄幅震荡 中间价定为6.8934

美元/人民币目前交投于6.9197附近。 日内高位6.9212,低位6.9157。 只要守住关键支撑位6.8979,则日内趋势依然偏多。 持续站稳6.9297上方则将依次测试6.94,6.9525和6.9648等关键阻力位。 ...

万凯梓:美墨贸易达成美股强势反弹 黄金跳空低走维持调整

上周黄金大涨连续七个交易日收阳并一度刷新年内高位至1348美元之上,这种多头走势符合预期但又超乎预期。总体而言,美元疲软是推动金价走高最直接的因素。除了贸易局势的担忧情绪,美国经济衰退迹象加剧,同时美联储释放降息的信号也施压美

FxWirePro: 白银触及4周高位$14.86 关注美国ISM非制造业PMI指数

白银目前交投于$14.82附近。 日内高位$14.86,低位$14.76。 只要未突破关键阻力位$14.86,则日内趋势依然呈中性。 日内收盘于$14.79上方则将依次测试$14.85,$14.97,$15.09,$15.22,$15.32和$15.40等关键阻力位。 ...

深度

统计局:11月份经济运行保持稳中有进发展态势

国家统计局官网今日(12月14日)发文称,11月份,在习近平新时代中国特色社会主义思想指导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央国务院决策部署,按照推动高质量发展要求,坚持稳中求进工作总基调,坚定践行新发展理念,继续深化供给侧结构性

万凯梓:鹰派基调重燃加息预期 黄金冲高承压多头依旧

美联储措辞基调由鹰派转向鸽派、G20峰会中美贸易战的和解以及隔日美债收益率反转致使美股遭到抛售引发市场避险情绪升温,美元大幅跳水,黄金震荡上行强势突破1240美元关口。但后续随着美联储高官威廉姆斯讲话鹰味十足以及本周初受到乐观贸易

邱文皓:黄金关注1242 上证50ETF期权交易正式上线

美国将在周三(12月5日)为已故前总统老布什举行国葬,当天该国金融市场将休市一天。由此引发的提前挤兑交易潮令市场在周二出现异动,美元指数先抑后扬,而美股三大指数则在美联储重磅官员威廉姆斯发表讲话声称将继续加息之后一路暴挫,道琼斯

邱文皓:12月加息再夯实 黄金短期震荡对待

隔日美元指数窄幅震荡,仍承压于97关口下方。因美联储会议纪要几乎没有削弱对12月加息的预期,但增加了市场对利率接近中性的预期。除了货币政策,美国经济数据喜忧参半,显示消费者支出持续走强,但通胀放缓抑制美元升势。此外,G20领导人峰

万凯梓:G20峰会登场 美元与黄金博弈多空之战

近期黄金走势主要受美元主导,美元冲高回落,黄金则止跌反弹,短期多头涨势虽有所延伸,但上行依然面临承压,整体仍旧是处于盘整之中。目前黄金震荡交投于1224美元水平附近,隔夜金价冲高回落,美国通胀数据不及预期一度加剧美指跌势,不过

研读&分析

统计局:5月份CPI同比涨幅有所扩大 PPI略有回落

国家统计局今天发布了2019年5月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比与上月持平,同比涨幅有所扩大 从环比看,CPI由上月上涨0.1%转为持平。

统计局:5月中国制造业PMI回落 非制造业PMI持平

2019年5月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 2019年5月份,中国制造业PMI为49.4%,比上月回落0.7个百分点,其中生产指数为51.7%

统计局:1-4月份工业利润同比下降3.4%

国家统计局5月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年14月份,全国规模以上工业企业利润总额同比下降3.4%,降幅与13月份大体相当。国家统计局网站发布该局工业司高级统计师朱虹对上述数据的解读。 ...

统计局:4月份国民经济运行在合理区间 稳中有进态势持续

国家统计局官网5月15日消息,4月份,各地区各部门以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真贯彻落实党中央、国务院各项决策部署,坚持稳中求进工作总基调,坚持推动经济高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹稳增长、促改

统计局:4月份CPI、PPI环比略涨 同比涨幅略有扩大

国家统计局今天发布了2019年4月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比由降转涨,同比涨幅略有扩大 从环比看,CPI由上月下降0.4%转为上涨0.1%

评论

统计局:3月份工业利润增速大幅回升

国家统计局4月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年3月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%,增速比12月份大幅回升(12月份为同比下降14.0%)。13月份累计利润同比下降3.3%,降幅比12月份收窄10.7个百分点。国家统计局网站发

统计局:3月份CPI、PPI运行总体平稳

国家统计局今天发布了2019年3月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比由涨转降,同比涨幅有所扩大 从环比看,CPI由上月上涨1.0%转为下降0.4%

统计局:3月中国制造业PMI和非制造业PMI双双回升

2019年3月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数升至景气区间 3月份,制造业PMI在连续3个月低于临界点后

统计局:1-2月份工业利润同比下降

国家统计局3月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年1-2月份,全国规模以上工业企业利润总额同比下降14.0%。经测算,剔除春节因素,规模以上工业企业利润总额与上年同期持平略降。国家统计局网站发布该局工业司高级统计师朱虹对上述数据的

统计局:2月中国制造业PMI小幅回落 非制造业PMI继续保持在扩张区间

2019年2月28日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数小幅回落 2月份,制造业PMI为49.2%,低于上月0.3个百分点
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