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姜 超

姜 超

姜超,清华大学经济学博士,2013年加入海通证券研究所,现任研究所副所长、首席宏观债券分析师。姜超曾以团队成员身份获2006年新财富债券研究第一名。此后,姜超在固定收益研究领域连年上榜,包括1次第四名、2次第三名、3次第二名,并在2014年和2015年蝉联新财富该研究领域的第一名。此外,在宏观经济研究领域上,姜超曾在2013年、2014年连续夺得新财富该研究领域的冠军,2015年时被国泰君安任泽平反超,获该领域第二名。

债牛短期受阻,违约风险分化

2018年 8月 21日 6:19 AM| 宏观经济 投资 调查&分析

【信用债观察】违约风险分化:去杠杆大方向不变,宽货币难以向宽信用全面传导,信用违约风险将会分化。一方面,资管新规虽放松但打破刚兑、规范影子银行的大方向不变,非标融资只是降幅趋缓,但萎缩趋势不变;另一方面,金融机构风险偏好仍

资金供需与利率走势

2018年 7月 17日 1:08 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

流动性数量与利率,正相关还是负相关? 今年以来,债市走出了牛市行情,标志性的10年期国债利率从年初的3.88%降至3.48%,降幅达40bp,而10年期国开债利率从4.82%降至4.11%,降幅达71bp。如何解释利率的大幅下行? 从货币增速的角度来

5月经济改善,6月开局偏弱——海通宏观周报

2018年 6月 11日 1:38 AM| 宏观经济 调查&分析 评论

从传统消费到新兴消费。目前中国消费支出中依然是传统消费占主导,占比高达80%,各主要发达国家该比重普遍低于中国,而印度仍高于中国。但过去几年中国传统消费比重正不断下降,主要驱动力一是收入上升带动新兴消费崛起,二是人口老龄化令耐

旧不如新,少即是多——兼论为何要坚定看好创新和债市!

2018年 3月 21日 1:32 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

站在债务周期的拐点上,中国经济的未来在于成功降杠杆,减少无效融资需求,让利率自然下降,同时要提高大力发展股权融资,帮助创新和服务型企业成长。因此我们对于未来,坚决不看好依赖债务的地产泡沫,坚定看好创新服务类资产和类债券的稳

旧不如新,少即是多——18年2季度经济与资本市场展望

2018年 3月 7日 2:08 AM| 调查&分析 评论 宏观经济 投资

美国经济扩张周期尾声。17年4季度以后,美国国债利率持续飙升而美元大幅贬值,意味着美国处在经济扩张的尾声阶段。17年美国GDP增速2.3%,远低于15年的2.9%。本轮美国经济扩张已经历105个月,也接近历史极限。其失业率只有4.1%,上两次降至4%

PMI小幅下滑,资金短期充裕,债市情绪回暖——海通宏观债券周报

2018年 2月 5日 7:21 AM| 评论 调查&分析

宏观专题:人民币升值影响有多大? 本轮升值有何不同?05年汇改后人民币的升值,背后推动力是中国经济向好和国际竞争力的提升。而17年以来,人民币升值主因是美元指数的走弱,背后是人民币的定价机制更多参考一篮子货币,更多是被动升值

管窥18年经济,即将发生的五大逆转

2018年 1月 16日 1:43 AM| 评论 宏观经济

新年第二周,美股继续新高,欧日股市下跌,韩印港等新兴市场涨跌互现,黄金和石油大涨,金属价格有涨有跌,国内股涨债平。 开年以来,上证指数走出了罕见的11连阳,市场对新一年的股市行情充满希望。而年初的金融市场表现依然是去年风格

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经济

1至6月房地产开发投资同比增长10.9%

2019年16月份全国房地产开发投资61609亿元,同比增长10.9%;16月份,全国房地产开发投资61609亿元,同比增长10.9%,增速比15月份回落0.3个百分点。其中,住宅投资45167亿元,增长15.8%,增速回落0.5个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比

全球市场周记:联储政策对标更新 欧洲经济前景依旧

上周全球风险资产市场只有一个主题-联储利率政策,不过走势却是一波三折。承接之前强劲的非农就业数据,资金担心联储月底减息有变,债券市场出现调整。联储主席鲍威尔在第一天的国会听证上强烈暗示近期会考虑调整利率,股市债市一同欢庆,美

鲍威尔作证推升降息预期 道指标普双双创收盘新高

当地时间周四,道指、标普500指数双双创收盘纪录新高,美联储主席鲍威尔令投资者对本月晚些时候后降息的概率充满信心。鲍威尔连续两日分别在众议院金融服务委员会及参议院银行委员会作证,给予投资者降息将至的更大希望。 道琼斯工业平均

李克强主持召开国务院常务会 确定进一步稳外贸措施 以扩大开放助力稳增长稳就业等

据中国政府网,国务院总理李克强7月10日主持召开国务院常务会议,确定进一步稳外贸措施,以扩大开放助力稳增长稳就业;要求切实做好降低社保费率工作,决定全面推开划转部分国有资本充实社保基金;部署中央预算执行和其他财政收支审计查出问

中美经贸高级别磋商双方牵头人通话

商务部官网消息,7月9日晚,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话,就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。商务部部长钟山参加通话。

技术性分析

万凯梓:美联储降息持续发酵 黄金多头鼓舞周初看调整

上周黄金一波三折,跌跌涨涨,最终还是以阳线收尾企稳在千四关口之上。近期欧美数据层穷不出,好坏不一,黄金亦是受影响,日益不断的过山车行情时刻牵动着投资者的心情,但结果依然如同万老师预期一样多头顽强,涨势良好。近期黄金经历了大

万凯梓:降息避险齐聚黄金大爆发 英镑反弹难改偏空格局

刺不刺激,惊不惊喜,意不意外,承压千四之下的黄金一度拉涨逾30美金,在短期的调整之后,受消息面的提振金价继续表现强劲,这一波趋势归功于鲍威尔鸽派言论。隔夜美联储主席鲍威尔发表鸽派言论,令市场对美联储本月降息50个基点的预期攀升

邱文皓:黄金强势反弹多头重拾 日内市场分析

隔日美元重挫,美元指数刷新本周低点至97.03;现货黄金一度涨逾20美元至1418.73/盎司,此前美联储主席鲍威尔指出美国经济面临的风险,提振了降息预期并打击美元。油价涨逾4%,美油升上60美元关口,创七周以来新高,市场迎来一系列利好消息,

万凯梓:黄金承压千四面临调整 鲍威尔讲话点燃市场

市场动态时刻牵引着金融趋势,无规则,无理由的上涨或下跌。本周初全球股市杀跌,A股再次迎来深度跳水,时至今日仍是维持弱势调整,但某些热点题材股依然独领风骚,尽显两极分化犹如二八定律一般。本周A股大跌主要是因为美国7月份非农数据远

邱文皓:冲高回落黄金丢失千四 日内市场趋势分析

隔日美元小幅上涨,持于三周高点附近,美国6月强劲的就业数据削弱了对美联储将在7月底大幅降息的预期,交易员等待美联储主席鲍威尔讲话,以寻找有关降息线索。黄金价格走低,因市场愈发预期美联储本月晚些时候不会大幅降息。由于经济焦虑笼

深度

统计局:11月份经济运行保持稳中有进发展态势

国家统计局官网今日(12月14日)发文称,11月份,在习近平新时代中国特色社会主义思想指导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央国务院决策部署,按照推动高质量发展要求,坚持稳中求进工作总基调,坚定践行新发展理念,继续深化供给侧结构性

万凯梓:鹰派基调重燃加息预期 黄金冲高承压多头依旧

美联储措辞基调由鹰派转向鸽派、G20峰会中美贸易战的和解以及隔日美债收益率反转致使美股遭到抛售引发市场避险情绪升温,美元大幅跳水,黄金震荡上行强势突破1240美元关口。但后续随着美联储高官威廉姆斯讲话鹰味十足以及本周初受到乐观贸易

邱文皓:黄金关注1242 上证50ETF期权交易正式上线

美国将在周三(12月5日)为已故前总统老布什举行国葬,当天该国金融市场将休市一天。由此引发的提前挤兑交易潮令市场在周二出现异动,美元指数先抑后扬,而美股三大指数则在美联储重磅官员威廉姆斯发表讲话声称将继续加息之后一路暴挫,道琼斯

邱文皓:12月加息再夯实 黄金短期震荡对待

隔日美元指数窄幅震荡,仍承压于97关口下方。因美联储会议纪要几乎没有削弱对12月加息的预期,但增加了市场对利率接近中性的预期。除了货币政策,美国经济数据喜忧参半,显示消费者支出持续走强,但通胀放缓抑制美元升势。此外,G20领导人峰

万凯梓:G20峰会登场 美元与黄金博弈多空之战

近期黄金走势主要受美元主导,美元冲高回落,黄金则止跌反弹,短期多头涨势虽有所延伸,但上行依然面临承压,整体仍旧是处于盘整之中。目前黄金震荡交投于1224美元水平附近,隔夜金价冲高回落,美国通胀数据不及预期一度加剧美指跌势,不过

研读&分析

统计局:6月份CPI涨幅稳定 PPI略有回落

国家统计局今天发布了2019年6月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比略有下降,同比涨幅与上月相同 从环比看,CPI由上月持平转为下降0.1%。

统计局:6月中国制造业PMI持平 非制造业PMI继续保持较高景气水平

2019年6月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数与上月持平 6月份,制造业PMI为49.4%,制造业景气水平与

统计局:5月份工业利润同比增长1.1%

国家统计局6月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年5月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长1.1%,增速由负转正(4月份为同比下降3.7%)。国家统计局网站发布该局工业司高级统计师朱虹对上述数据的解读。 一、销售增长加快,部分

统计局:5月份CPI同比涨幅有所扩大 PPI略有回落

国家统计局今天发布了2019年5月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比与上月持平,同比涨幅有所扩大 从环比看,CPI由上月上涨0.1%转为持平。

统计局:5月中国制造业PMI回落 非制造业PMI持平

2019年5月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 2019年5月份,中国制造业PMI为49.4%,比上月回落0.7个百分点,其中生产指数为51.7%

评论

统计局:4月份国民经济运行在合理区间 稳中有进态势持续

国家统计局官网5月15日消息,4月份,各地区各部门以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真贯彻落实党中央、国务院各项决策部署,坚持稳中求进工作总基调,坚持推动经济高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹稳增长、促改

统计局:4月份CPI、PPI环比略涨 同比涨幅略有扩大

国家统计局今天发布了2019年4月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比由降转涨,同比涨幅略有扩大 从环比看,CPI由上月下降0.4%转为上涨0.1%

统计局:3月份工业利润增速大幅回升

国家统计局4月27日发布的工业企业财务数据显示,2019年3月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%,增速比12月份大幅回升(12月份为同比下降14.0%)。13月份累计利润同比下降3.3%,降幅比12月份收窄10.7个百分点。国家统计局网站发

统计局:3月份CPI、PPI运行总体平稳

国家统计局今天发布了2019年3月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司处长董雅秀进行了解读。 一、CPI环比由涨转降,同比涨幅有所扩大 从环比看,CPI由上月上涨1.0%转为下降0.4%

统计局:3月中国制造业PMI和非制造业PMI双双回升

2019年3月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数升至景气区间 3月份,制造业PMI在连续3个月低于临界点后
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