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任 泽平

任 泽平

方正证券首席宏观分析师。曾担任国务院发展研究中心宏观经济研究部研究室副主任。*人民大学经济学院博士,清华大学经济管理学院博士后。专著《宏观经济结构研究》,入选“当代经济学文库”。试图建立打通长期与短期、宏观与中观、实体与货币、政策与经济、国际与国内的宏观经济分析框架。

再通缩压力增加,债市配置价值凸显

2017年 6月 27日 4:13 AM| 宏观经济 调查&分析 洞察&观点

地产回落出口复苏,经济稳中趋缓。需要重视下半年再通缩压力增加,油价大宗价格下跌、房价环比放缓、利率超调,年底CPI可能回落至1%附近,PPI可能回落至0附近,如果利率不降,企业实际融资成本将大幅上升。 ...

任泽平:经济稳中趋缓——从“再通胀”到“再通缩”

2017年 6月 26日 0:10 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

从近期央行操作和监管层释放信号来看,去杠杆将继续,时间拉长,考虑到油价大宗价格下跌、利率超调、企业实际融资成本偏高,下半年再通胀到再通缩压力增加,总的来看,经济稳中趋缓。 来源:泽平宏观 作者:任泽平、卢亮亮 ...

央行扩表呵护流动性,但资金仍紧施压去杠杆 Translated

2017年 5月 22日 3:33 AM| 宏观经济 洞察&观点 评论

在经历了2月、3月的缩表后,中国央行4月的资产负债比重新走向扩张,总资产341296.85亿元,环比上涨3943.17亿元。 事件:在经历了2月、3月的缩表后,中国央行4月的资产负债比重新走向扩张,总资产341296.85亿元,环比上涨3943.17

任泽平:"影子央行"导致金融空转 资金脱实向虚 Translated

2017年 5月 12日 3:04 AM| 宏观经济 调查&分析

导读 4月以来,金融监管雷霆万钧。除了博弈的因素之外,更为关键的是,中国经济的信用创造体系在发生深刻转型:传统的中央银行+商业银行的货币创造1.0体系正在转向中央银行+影子央行+商业银行+影子银行的货币创造2.0体系。这是我们理解从

货币大放大收易酿债灾,又一轮风险抵近 Translated

2017年 4月 18日 8:50 AM| 宏观经济 洞察&观点 评论

货币的大放大收往往是债灾发生最为重要的条件,新凯恩斯时期,货币政策收紧是债灾发生的必要条件,本次债市调整是否可达到债灾级别在很大程度上要看是否长周期见底预期已经启动,目前来看债券市场仍然存在比较大的不确定风险。 来源:微

雄安新区投资体量将超万亿 关注四大机会 Translated

2017年 4月 6日 7:37 AM| 宏观经济 评论

作为中央力推的千年大计,雄安新区将为股市带来怎么样的投资机会?方正证券首席经济学家任泽平表示,雄安新区的整个投资体量肯定在万亿以上,建议投资者重点关注四大投资机会,包括房地产、交运、环保和落后产能的去化。 方正首席宏观分

耶伦奶奶如约加息25个基点,央行或采取结构性加息+稳汇率 Translated

2017年 3月 17日 0:34 AM| 宏观经济 评论 洞察&观点

美联储会议上以9-1的投票通过加息决策,美联储意图实现货币政策正常化,力保前瞻性指引政策工具的可信性。未来加息路径预计为6月和9月各加息一次,2019年以前加息9次。中国将面临两大问题:一是人民币是否承受贬值压力?二是人民币是否跟着

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经济

美股三大股指齐涨 道指收涨近300点

当地时间周三,美股收涨,科技股重拾涨势,最新公布的经济数据好于预期。 道琼斯工业平均指数收涨289.93点,报27,976.84点,涨幅1.1%。标普500指数收涨44.66点,报3,380.35点,涨幅1.4%。纳斯达克综合指数收涨229.42点,报11,012.24点,

科技股下挫 道指标指止步七连涨

当地时间周二,美股尾盘回落,回吐早前涨幅收跌,科技股继续下挫。新冠病例数增长放缓,投资者评估美国经济前景。美国最新新冠救助计划进展不大。 道琼斯工业平均指数收跌104.53点,报27,686.91点,跌幅0.4%。标普500指数收跌26.78点,报

道指标指录得七连涨 科技股下挫 纳指收跌

当地时间周一,标指录得约十六个月来最长连涨时段。周末,特朗普签署新冠疫情纾困行政令,该举措将面临法律挑战且有效性也存疑。 道琼斯工业平均指数录得七连涨,收涨357.96点,报27,791.44点,涨幅1.3%。标普500指数录得七连涨,收涨9.1

全球市场周记:黄金火爆 非农强劲

中美关系主导了上周的市场情绪,美元和黄金成为风险资产中的两大焦点。中美关系在上周遭遇了三十年来未见的冷锋,互关领事馆、南海抗衡型军演、针对华为的国际堵截、美国高官访台、因为国安法而制裁中港官员,最后的高潮是迹近打劫的强制收

美国会致力于推出新财政刺激计划 纳指再创收盘新高

当地时间周四,美股延续涨势,美国国会议员承诺推出新的新冠财政救助计划,特朗普称可能会签署延长失业救济的行政命令。最新公布的美国周度失业救济数据略好于预期。 道琼斯工业平均指数录得五连涨,收涨185.46点,报27,386.98点,涨幅0.

技术性分析

邱文皓:黄金连续高位盘整 日内继续关注1480

本周黄金可谓将震荡发挥到了极致,上周五虽录得大涨并且价格重新站稳1471上方,而周末的贸易的谈判也表现乐观,但是反观黄金却显得无动于衷,连续三个交易日金价仅仅只维持几美金的窄幅震荡,虽说日线一直处于震荡结构不变,但是短线的波动

邱文皓:黄金短线多空拉扯频繁 日线破位或以靠近

黄金上周整体录得上涨,在非农利空价格短线大跌的情况下,金价未能延续跌势,而周初依托1460支撑震荡整理后拉升突破至1478一线逼近区间顶部阻力位,周四冲高1486一线大幅回撤20余美金,但周五反弹收复大部分跌势,并且价格站稳在1471上方,

邱文皓:黄金短线走势仍偏空 下方关注1455

上周金价最后一个交易日跌逾1%,终盘收低0.23%至1460一线。因强劲的美国就业数据推高美元,令市场再度押注,美联储将维持利率不变。但金价盘中创四周新高至1484.10,美国和中国至今尚未签署10月份放风的第一阶段协议。而特朗普又对一些国家

经济数据乐观 市场对贸易协议抱期望 美三大股指齐创收盘纪录新高

当地时间周三,美股连续第四日走高,再创收盘纪录新高,但成交量减小,最新出炉的经济数据积极,市场对美中达成贸易协议抱有期望。周四将迎来感恩节假期,美股将休市,周五的交易时间也将缩短。 道琼斯工业平均指数收涨42.32点,报28,164

邱文皓:1450支撑不破难大跌 黄金短线震荡对待

隔日美元走低,盘中美元指数一度触及11月14日以来最高水平,瑞典克朗领涨,英镑则表现最差。现货黄金较日低回升逾10美元,刷新日高至1462.97,美元下滑支撑了金价,此外投资者寻求对冲,以防美国长周末期间贸易谈判破裂。油价上涨,布油涨近

深度

统计局:11月份经济运行保持稳中有进发展态势

国家统计局官网今日(12月14日)发文称,11月份,在习近平新时代中国特色社会主义思想指导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央国务院决策部署,按照推动高质量发展要求,坚持稳中求进工作总基调,坚定践行新发展理念,继续深化供给侧结构性

万凯梓:鹰派基调重燃加息预期 黄金冲高承压多头依旧

美联储措辞基调由鹰派转向鸽派、G20峰会中美贸易战的和解以及隔日美债收益率反转致使美股遭到抛售引发市场避险情绪升温,美元大幅跳水,黄金震荡上行强势突破1240美元关口。但后续随着美联储高官威廉姆斯讲话鹰味十足以及本周初受到乐观贸易

邱文皓:黄金关注1242 上证50ETF期权交易正式上线

美国将在周三(12月5日)为已故前总统老布什举行国葬,当天该国金融市场将休市一天。由此引发的提前挤兑交易潮令市场在周二出现异动,美元指数先抑后扬,而美股三大指数则在美联储重磅官员威廉姆斯发表讲话声称将继续加息之后一路暴挫,道琼斯

邱文皓:12月加息再夯实 黄金短期震荡对待

隔日美元指数窄幅震荡,仍承压于97关口下方。因美联储会议纪要几乎没有削弱对12月加息的预期,但增加了市场对利率接近中性的预期。除了货币政策,美国经济数据喜忧参半,显示消费者支出持续走强,但通胀放缓抑制美元升势。此外,G20领导人峰

万凯梓:G20峰会登场 美元与黄金博弈多空之战

近期黄金走势主要受美元主导,美元冲高回落,黄金则止跌反弹,短期多头涨势虽有所延伸,但上行依然面临承压,整体仍旧是处于盘整之中。目前黄金震荡交投于1224美元水平附近,隔夜金价冲高回落,美国通胀数据不及预期一度加剧美指跌势,不过

研读&分析

统计局:6月份制造业PMI和非制造业PMI稳中有升

2020年6月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 当前,各地区各部门按照党中央、国务院部署,做好六稳工作、落实六保任务,努力克服

统计局解读:5月份工业企业利润实现增长

国家统计局发布的数据显示,15月份,全国规模以上工业企业实现利润总额18434.9亿元,同比下降19.3%,降幅比14月份收窄8.1个百分点。国家统计局网站发布该局工业司高级统计师朱虹对上述数据的解读。 5月份,随着复工复产深入推进,生产经

统计局:5月份制造业PMI小幅回落但仍在荣枯线上 非制造业PMI继续回升 综合PMI产出指数持平

2020年5月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 当前,我国上下统筹推进疫情防控和经济社会发展,经济运行恢复势头稳中向好。2020年

统计局:3月份CPI涨幅回落 PPI降幅有所扩大

国家统计局今天发布了2020年3月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司高级统计师董莉娟进行了解读。 一、CPI环比由涨转降,同比涨幅回落 3月份,复工复产逐步加快,交通物流逐渐

解读:受疫情冲击2月份采购经理指数明显回落 当前企业复工率回升较快 将推动3月份采购经理指数上升

2020年2月29日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 2020年2月份,中国采购经理指数受新冠肺炎疫情影响较大,制造业PMI为35.7%,比上月

评论

解读:2019年工业利润有所下降 效益状况结构性改善

国家统计局2月3日发布的工业企业财务数据显示,2019年,规模以上工业企业实现利润总额61995.5亿元,比上年下降3.3%,国家统计局网站发布该局工业司高级统计师朱虹对上述数据的解读。 2019年,面对国内外风险挑战明显上升的复杂环境,全国

统计局:12月制造业采购经理指数稳定扩张 非制造业商务活动指数继续扩张

2019年12月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数连续两个月扩张 12月份,制造业PMI为50.2%,与上月持平

统计局:11月份商品住宅销售价格走势总体平稳

国家统计局今日发布了2019年11月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。对此,国家统计局城市司首席统计师孔鹏进行了解读。 一、一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比各有涨跌,二三线城市涨幅与上月相同或回落 11

统计局:11月份国民经济运行稳中有进

国家统计局官网12月16日发文称,11月份,面对国内外风险挑战明显上升的复杂局面,各地区各部门以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,以供给侧结构性改革为主线,推动高

统计局:11月份CPI同比涨幅扩大 PPI降幅收窄

国家统计局今天发布了2019年11月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。对此,国家统计局城市司高级统计师沈赟进行了解读。 一、CPI环比涨幅回落,同比涨幅扩大 从环比看,CPI上涨0.4%,涨幅比上月回落0
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