美国的股，中国的楼

2020年 7月 5日 23:04 PM| 宏观经济 评论

美股涨疯了。NASDAQ指数叠创历史新高，SP500也基本收复了三月份股灾时候的失地。中国的房地产市场也跃跃欲试，一线城市房价突围而出，日光盘再现。 全球经济停摆的时间足够地长，笔者相信部分就业机会会永久消失，那部分人再找到工作的时

联储孤注一掷

2020年 4月 12日 10:04 AM| 评论

美国联邦储备局孤注一掷，推出了无上限QE，将资产购买规模大幅扩大，并将资产购买范围延伸到到商业票据、公司债和ETF，同时对各种消费贷款、企业贷款进行紧急救援。美股终止了三个星期的暴泻。 准确地说，联储是连注三掷。COVID-19疫情爆

2020年全球经济与市场十大猜想

2019年 12月 29日 22:57 PM| 宏观经济 市场动向 投资

一、特朗普能否连任？ 第四十任美国总统唐纳德-特朗普是林肯以来最受争议的美国总统。他撕裂了美国社会和美国政坛，改变了全球化趋势和地缘政治平衡。他是政治精英及主流媒体的嘲笑对象，但又是兑现选举承诺最多的美国总统，也是危机后唯

世界处处日本病

2019年 12月 6日 8:22 AM| 宏观经济 评论

如今的世界，几乎处处都已经成为日本或正在步向日本低增长、低通胀、低利率，是所谓日本化。 不少经济学家这十年从不同的角度提出，全球经济正在步日本经济的后尘，其中最不厌其烦讲的是前日本银行总裁白川方明。笔者在一次董事会上结识

美国的QE作战已经开始

2019年 10月 20日 23:05 PM| 宏观经济 评论

9月18日，美国联邦储备局主席鲍威尔宣布减息25点，同时注入75亿美元流动性进入隔夜repo市场。前者市场早已料到，主要媒体的聚焦点仍放在利率上；后者一个星期前没有人预料到，事后看明白的不多。前一天repo利率由2%跳升到10%，纽约联储被迫

鲍威尔的纠结

2019年 8月 29日 5:54 AM| 宏观经济 评论

七年前，刚刚成为联邦储备局理事的杰罗姆-鲍威尔，成为了推动货币政策正常化的三剑客之一。由于他的努力，时任联储主席伯南克在2012年的JacksonHole年会上正式提出tapering，收缩联储资产负债表的大幕徐徐拉开。 一年半前，鲍威尔取代耶

倒挂的利率和被挟持的联储

2019年 8月 15日 12:10 PM| 宏观经济 评论

美国两年期与十年期利率于8月14日出现倒挂，这是雷曼危机以来之首次，市场担心一场经济衰退已经逼近，美股遭到抛售，全世界几乎所有风险资产价格都面临强烈的下行压力。 从统计数据看，当两年期与十年期国债利率倒挂出现后，美国经济出现