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陶 冬

陶 冬

陶冬,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师,中国首席经济学家论坛理事。于1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,曾任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。陶冬为美国犹他大学博士,瑞士信贷第一波士顿(CSFB)亚洲区首席经济学家,瑞士信贷第一波士顿的董事。连续多年入选权威业内杂志、美国《机构投资者》亚洲区优秀经济分析员排名榜。曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。曾于中国、美国及日本任职,自1994年起长驻香港。

陶冬:房地产,我错在哪里,政府错在哪里? Translated

2016年 9月 30日 1:24 AM| 宏观经济 央行

中国许多城市的房地产市场,近来出现了井喷式价格上涨,资金爆出恐慌式抢购。一个号称上海浦东的新盘,其实距离陆家嘴尚有70公里,但是四百多套住房开盘后在两分钟内被抢光。为了规避限购政策,市民涌向离婚中心申请离婚,不堪人潮的离婚中

陶冬:联储利率鹰中带鸽 日银变招放而实缩 Translated

2016年 9月 26日 0:36 AM| 宏观经济 评论 央行

美日央行政策会议,主导了上周的市场情绪。央行的动作并不大,对全球流动性的影响中期来看却未必不小,不过市场还是松了一口气,起码短期最坏的情况没有出现,股市债市各自上扬,市场动荡但快乐着。上周最大的看点是日本银行的会议结果,由

日本银行政策变奏曲 Translated

2016年 9月 22日 2:31 AM| 央行 政治 宏观经济 评论

黑田的QE子弹打光了,负利率兵器打弯了。原以为他会停一停,不料换一个武器,他接着战斗。为日本银行总裁颁发QE英雄勋章,应该是名至实归的。 日本央行实施大规模QE接近三年了,高调追求的通胀目标却渐行渐远,经济增长的内在动力依然不

美国日本酝酿变招 长债利率出现拐点 Translated

2016年 9月 19日 0:35 AM| 宏观经济 央行

树欲静而风不止,全球风险资产在动荡中送走了又一星期。联储会议前的静默期开始,联储高官们终于闭上了莫衷一是的嘴巴;英格兰银行也没有调整货币政策;黑田东彦不再出现在财经报纸头版;欧盟峰会揭幕,欧洲央行暂时不是传媒的焦点。可是,

欧洲央行初识矜持 风险资产再现震荡 Translated

2016年 9月 12日 0:51 AM| 宏观经济 央行

暑假结束了,市场在夏季形成的稳定增杠杆态势也结束了。在上周上半截市场情绪相对稳定,但是欧洲央行的决定和波士顿联储总裁Rosengren的讲话击破了平衡,美国周五引领欧美股市暴跌,录得英国公投脱欧以来最大的单日跌幅,预计亚洲股市周一也

万年QE Translated

2016年 9月 9日 2:04 AM| 宏观经济 评论

八月底在美国怀俄明州JacksonHole召 开了联储年会,本届年会的主题是构筑可持续的未来货币政策框架,但是会议的焦点被主席耶伦的利率宣示所裹挟,媒体报道充斥着近月重回渐进式加息是适...

美国非农就业数据未解加息争议 日银再求扩张框架 Translated

2016年 9月 5日 0:58 AM| 评论 宏观经济 央行

在九月还是十二月加息问题上,市场众说纷纭,大家都等着八月就业数据来指点迷津。八月非农业就业数据公布后,市场还是众说纷纭,九月加息派认为就业增长仍属强劲,联储应在本月出手,而十二月加息派则相信新增就业人数较上两个月大幅降低,

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经济

习近平:深刻总结改革开放伟大成就宝贵经验 不断把新时代改革开放继续推向前进

据新华社报道,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平11月14日下午主持召开中央全面深化改革委员会第五次会议并发表重要讲话。他强调,庆祝改革开放40周年,要以新时代中国特色社会主义思想为指导,深

统计局:10月份国民经济保持总体平稳 稳中有进发展态势

国家统计局官网今日(11月14日)发文称,10月份,在习近平新时代中国特色社会主义思想指导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央国务院决策部署,按照推动高质量发展要求,深入推进供给侧结构性改革,扎实打好三大攻坚战,积极落实稳就业、稳

前十月房地产开发投资同比增长9.7%

中国1-10月全国房地产开发投资99325亿元,同比增长9.7%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。 1-10月份,商品房销售面积133117万平方米,同比增长2.2%,增速比1-9月份回落0.7个百分点。 1-10月份,商品房销售额115914亿元,增长12.5%,增速回

1至10月城镇固定资产投资同比增长5.7% 高于预期

中国1至10月城镇固定资产投资同比5.7%,预期5.5%,前值5.4%。 国家统计局公布的数据显示,2018年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)547567亿元,同比增长5.7%,增速比1-9月份回升0.3个百分点。从环比速度看,10月份固定资产投资(不

10月社会消费品零售总额同比增长8.6% 低于预期

中国10月社会消费品零售总额同比8.6%,预期9.2%,前值9.2%。1至10月社会消费品零售总额(今年迄今)同比9.2%,预期9.3%,前值9.3%。 国家统计局公布的数据显示,2018年10月份,社会消费品零售总额35534亿元,同比名义增长8.6%(扣除价格因

技术性分析

邱文皓:美联储加息存变数 美元低迷黄金短线受支撑

隔日周一美元跌至两周低位,因美联储表明可能即将结束收紧周期,此前美联储对美国经济的评论,显示其可能接近结束收紧周期,同时欧元兑美元上涨,尽管意大利预算计划谈判的忧虑依然存在;英镑仍然是市场焦点,预期英镑仍将承压,直到市场得

万凯梓:加息预期弱化 黄金高位震荡仍在延续

美元承压回落,一度刷新近七个交易日低点,目前已经危及96整数关口支撑,因美联储官员的言论表明他们对全球经济增长持谨慎态度,促使交易员重新评估美国未来的升息步伐,这导致美元走势低迷。且美国房产指数不及预期也加剧了美元指数的跌势

FxWirePro: 美元/人民币徘徊在6.94附近 美元/人民币中间价报6.9245

美元/人民币目前交投于6.9399附近。 日内高位6.9449,低位6.9334。 只要守住6.9290的关键支撑位,则日内趋势依然看多。 持续站稳6.9366上方则将依次测试6.9525, 6.9620, 6.9768, 6.9850, 6.9929和6.9980等关键阻力位。 ...

邱文皓:美联储12月加息引发担忧 黄金短期迎反转

上周美指呈现冲高回落走势,一度升至97.69,创16个月以来最高点,后因获利盘回吐叠加美联储副主席各派言论而下跌,意大利预算赤字问题发酵与美国强劲的基本面数据形成鲜明对比,在中期选举这一不确定因素消散后,美强欧弱格局延续,不过由于

万凯梓:美元回落失守97关口 黄金反弹关注MA5

前期诸多利好集聚于美元之身,美元不断高涨,黄金则持续承压下探千二。而在上周初美元依然保持强势姿态,金价则短线下破千二,不过好在千二关口支撑稳固,止跌反弹并强势录得四连阳,多空趋势的转变令弱势多头出现曙光。周初欧系货币疲软以

深度

FxWirePro: 美元走强 黄金跌破20均线 建议逢高做空

昨日由于美元走强,黄金下跌近25美元。全球股市在经历大幅下挫后企稳。美股反弹以及美元小幅上涨导致黄金跌至$1320,目前交投于$1329附近。 美国10年期国债收益率在触及4年高位2.86%后开始大幅下跌,这是由于投资者大量抛售股票,转向风险

FxWirePro: 白银呈过山车行情 站稳16.70上方则将继续上行

白银目前交投于16.72美元附近。 日内高位16.75美元,低位16.58美元。 只要守住16.55的关键支撑位,则日内继续看多。 站稳$16.70上方则将依次测试$16.95,$17.08,$17.22,$17.40和$17.52等关键阻力位。 日内收于$16.55下方则将依次测试$1

FxWirePro: 随着韩国出口商的对冲情绪持续高涨,美元/韩元触及1年低位

随着经济增速前景持续改善,韩国央行行长被广泛认为鹰派,市场预期韩国央行将进行2011年以来首次加息。 此外,IMF本周上调韩国增速预期,进一步增大了加息概率。 因此,债券收益率普遍上涨。鉴于汇率上升以及出口商持续的对冲需求,韩

FxWirePro: 美元/加元偏度存在机会,建议在风险事件中对冲最优化

3月期隐含波动率的正偏度延伸表明应选择虚值看涨期权,而同一到期日上风险逆转显示上行风险。 因此,建议买入美元加元3月期风险逆转,行权价为1.3440/1.2450 (现价:...

FxWirePro: 欧元/日元对冲策略

请注意风险逆转仍表明下行风险,而同一到期日上隐含波动率的正偏度显示对冲者对虚值看跌期权的偏好。 卖出6月期25日欧元日元风险逆转(买入欧元看涨期权-卖出欧元看跌期权),进行delta对冲。 买入3月期30日欧元看跌期权/日元看涨期权

研读&分析

证券基金行业首席经济学家发出自律倡议

中国证券业协会官网今日(11月16日)消息,为进一步发挥好首席经济学家的影响力和公信力,维护行业声誉,更好服务资本市场和国家经济建设,近日证券基金行业首席经济学家签署《首席经济学家自律倡议书》。全体首席经济学家表示将遵守《证券

商务部有关单位发布《中国对外贸易形势报告(2018年秋季)》

商务部官网今日(11月12日)消息,11月12日,商务部综合司和国际贸易经济合作研究院联合发布《中国对外贸易形势报告(2018年秋季)》。报告回顾了2018年前三季度中国外贸运行情况,展望了2018年全年和2019年中国外贸发展趋势。2018年前三季

统计局:10月份CPI、PPI环比涨幅回落

国家统计局今天发布了2018年10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI环比涨幅有所回落,同比涨幅与上月相同 从环比看,CPI上涨0.2%,涨

统计局:10月中国制造业PMI和非制造业PMI继续保持在扩张区间

2018年10月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数扩张放缓 ...

统计局:前三季度工业利润较快增长

国家统计局10月27日发布的工业企业财务数据显示,2018年前三季度,全国规模以上工业企业利润总额增长14.7%,增速比1-8月份减缓1.5个百分点,其中,9月份利润增长4.1%。国家统计局网站发布该局工业司何平博士对上述数据的解读。 一、前三

评论

统计局:9月份CPI、PPI涨幅总体平稳

国家统计局今天发布了2018年9月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI环比涨幅与上月相同,同比涨幅略有扩大 从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅

美国股灾及其背后的意义

股灾,上周在全球范围内蔓延。这场灾难没有特别的消息催化剂,汇率也未见突出的变化,但是却触发了投资者的强烈抛售,由美国波及世界各地。这次股灾源自美国国债市场,联储九月例会加息后,美国国债一路下滑,十年期国债利率一度升到3.26%,

统计局:9月中国制造业PMI和非制造业PMI一降一升

2018年9月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数持续位于扩张区间 ...

统计局:工业利润增速有所减缓 结构趋于改善

国家统计局9月27日发布的工业企业财务数据显示,2018年1-8月份,全国规模以上工业企业利润总额同比增长16.2%,增速比1-7月份减缓0.9个百分点,其中,8月份利润同比增长9.2%。国家统计局网站发布该局工业司何平博士对上述数据的解读。 ...

统计局:8月份国民经济保持总体平稳、稳中向好发展态势

统计局网站今日发文称,8月份,生产需求平稳,就业物价稳定,转型升级持续,质量效益改善,国民经济继续保持总体平稳、稳中向好发展态势。 一、工业生产略有回升,企业利润较快增长 ...
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