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陶 冬

陶 冬

陶冬,瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师,中国首席经济学家论坛理事。于1998年加入瑞士信贷第一波士顿,主管亚洲区经济研究。侧重于对中国经济的研究, 但同时兼顾亚洲区其它国家和地区的研究。此前,曾任香港宝源证券高级经济分析师及中国研究部主管。陶冬为美国犹他大学博士,瑞士信贷第一波士顿(CSFB)亚洲区首席经济学家,瑞士信贷第一波士顿的董事。连续多年入选权威业内杂志、美国《机构投资者》亚洲区优秀经济分析员排名榜。曾对1997年亚洲金融风暴和2004年中国宏观调控作出过前瞻性分析和预警。曾于中国、美国及日本任职,自1994年起长驻香港。

美国政坛变天 利率曲线转调 Translated

2016年 11月 15日 0:40 AM| 宏观经济 央行 评论 洞察&观点

黑天鹅事件发生了,特朗普当选为美国总统,不过美国股市没有崩盘,反而是黄金崩了,新兴市场资产跌了,西海岸人民反了。共和党候选人特朗普打破了传统政坛的围剿和主流媒体的预测,以大比数击败克林顿成为美国下任总统,风险资产价格一度出

特朗普真的赢了,你怎么操作? Translated

2016年 11月 10日 6:10 AM| 评论 宏观经济

共和党候选人唐纳德-特朗普,当选为美国第45任总统。称他为共和党候选人,其实很牵强,因为美国共和党的大佬们以及共和党的前总统们多数不支持他,有些甚至声称宁可把票投给民主党候选人。准确地说,特朗普是反对派候选人,他的力量来自对

要是真的特朗普赢了… Translated

2016年 11月 7日 0:18 AM| 宏观经济 评论

联储开会了,非农数据公布了,但是这些在平时对市场极其重要的数据点,抵不上联邦调查局局长的一封信。FBI去信美国国会,重开对克林顿电邮门的调查,希拉里-克林顿的选举势头蒙受沉重打击,与共和党候选人唐纳德-特朗普在民意调查上差距被

美国增长言过其实 全球债市未雨绸缪 Translated

2016年 10月 31日 0:25 AM| 宏观经济 评论

企业盈利比想象的好,央行也没有什么惊天言论出台,在相对平静的一周,风险指数VIX骤升6%至16.2,搅局者是极少成为市场材料的FBI。美国联邦调查局宣布重启克林顿电邮门调查,美股美债应声下挫,美元则承接连日趋势继续下探,对欧元汇率接近1

没有特朗普的特朗普主义 Translated

2016年 10月 27日 8:22 AM| 政治 评论

如果没有大的意外,美国的第45任总统应该是一位女士,这将开创美利坚合众国历史上的一次先例。没有当上总统的唐纳德-特朗普,也已经创下了美国历史上的不少先例。一年前,在美国主流媒体和华尔街精英中,几乎没有人相信特朗普会在竞选道路

欧元萎靡不振 央行分道扬镳 Translated

2016年 10月 24日 0:23 AM| 宏观经济 评论 央行

欧洲银行业的形势暂时趋稳,风险资产试探性地再拾上升轨迹,恐慌指数下沉,中国房价在统计意义上回落,日本央行行长闭上了喋喋不休的嘴,不过大西洋两岸的汇率又起风浪。欧洲央行上周开会,决定不作政策变动,总裁德拉吉在记者会上声称从没

中国太执着GDP增长了 Translated

2016年 10月 20日 5:35 AM| 宏观经济 央行

我敢打赌,中国市民中明白GDP是什么的,一定比世界平均水平高出一大截。中国主流媒体中出现GDP的次数,比世界平均水平高出一大截。中国大小官员口中提到GDP的频率,也比他们的海外同行们高出一大截。 中华人民共和国的前三十年中,统

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经济

习近平会见美国国务卿蓬佩奥

据新华社报道,国家主席习近平14日在人民大会堂会见美国国务卿蓬佩奥。 习近平指出,中美两国在维护世界和平稳定、促进全球发展繁荣方面拥有广泛共同利益、肩负重要责任。中美合作可以办成有利于两国和世界的大事,希望双方团队按照我同

统计局:5月份国民经济持续稳中向好

国家统计局今日发文称,5月份,国民经济继续保持总体平稳、稳中向好发展态势,生产需求基本平稳,就业持续向好,物价涨势温和,供求结构和企业效益不断改善。 一、工业生产平稳,服务业较快发展 5月份,全国规模以上工业增加值同比实

1至5月城镇固定资产投资同比增长6.1% 不及预期

中国1至5月城镇固定资产投资同比6.1%,预期7%,前值7%。 国家统计局公布的数据显示,2018年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)216043亿元,同比增长6.1%,增速比1-4月份回落0.9个百分点。从环比速度看,5月份固定资产投资(不含农户

5月社会消费品零售总额同比8.5% 低于预期

中国5月社会消费品零售总额同比8.5%,预期9.6%,前值9.4%。1至5月社会消费品零售总额同比9.5%,预期9.7%,前值9.7%。 国家统计局公布的数据显示,2018年5月份,社会消费品零售总额30359亿元,同比名义增长8.5%(扣除价格因素实际增长6.8%

中国5月工业增加值同比增6.8% 不及预期

中国5月规模以上工业增加值同比6.8%,预期7%,前值7%。1至5月规模以上工业增加值同比6.9%,预期6.9%,前值6.9%。 国家统计局公布的数据显示,2018年5月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.8%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增

技术性分析

FxWirePro: 美元/人民币开盘上涨至6.4202 美元/人民币中间值定为6.4306

美元/人民币目前交投于6.4150附近。 日内高位6.4192,低位6.4147。 只要守住6.4192的关键支撑,则日内趋势依然偏中性。 持续收盘在6.4192上方则将依次测试6.4228, 6.4278, 6.4329,...

邱文皓:欧银闹市美元重返95 黄金企稳1300看破位

刚过完加息隔日又迎来欧银决议,相比美联储会议纪要,欧银决议给市场带来的影响更抢眼更惊艳,隔日欧元跳水三百余点,美元强势逼近高位95关口,黄金也刷新近期新高至1309一线,尾段随着美元反弹压制金价回撤至千三关口附近,目前来看黄金还

万凯梓:欧银偏鸽引发欧元跳水 黄金得益迎来多头曙光

黄金,说好的做多比做空要稳健,说好的突破1305美元一带阻力回落布局中线多,其结果不负众望,利润唾手可得。隔日黄金依托1295美元一带支撑强势拉涨引发单边性行情,最高触及到近一个月高位至1309.3美元一线,随后虽有承压回落,但依然站稳

邱文皓:美联储加息预期落实 黄金破位交给时间

加息靴子落地,但是市场表现并没有预想的那般火热,整体只能算是差强人意,黄金已经持续震荡了近一个月,大家都期盼着这次加息能够打破震荡节奏形成破位,但是就隔日的走势表现来看短线金价还是维持在区间整理,虽然盘中价格也呈现出过山车

万凯梓:加息落地黄金依旧盘整 破位还需恐怖数据指引

黄金,长久性的震荡,都希望借助消息面的指引迎来破位,所谓期望越大,失望越大,美联储加息如同特金会一般,符合市场预期,金价反映平平,仍旧是处于震荡模式之中。嗯,对于这样的行情不知道是好还是坏,因为对于多空的拿捏仍具有疑问。看

深度

FxWirePro: 美元走强 黄金跌破20均线 建议逢高做空

昨日由于美元走强,黄金下跌近25美元。全球股市在经历大幅下挫后企稳。美股反弹以及美元小幅上涨导致黄金跌至$1320,目前交投于$1329附近。 美国10年期国债收益率在触及4年高位2.86%后开始大幅下跌,这是由于投资者大量抛售股票,转向风险

FxWirePro: 白银呈过山车行情 站稳16.70上方则将继续上行

白银目前交投于16.72美元附近。 日内高位16.75美元,低位16.58美元。 只要守住16.55的关键支撑位,则日内继续看多。 站稳$16.70上方则将依次测试$16.95,$17.08,$17.22,$17.40和$17.52等关键阻力位。 日内收于$16.55下方则将依次测试$1

FxWirePro: 随着韩国出口商的对冲情绪持续高涨,美元/韩元触及1年低位

随着经济增速前景持续改善,韩国央行行长被广泛认为鹰派,市场预期韩国央行将进行2011年以来首次加息。 此外,IMF本周上调韩国增速预期,进一步增大了加息概率。 因此,债券收益率普遍上涨。鉴于汇率上升以及出口商持续的对冲需求,韩

FxWirePro: 美元/加元偏度存在机会,建议在风险事件中对冲最优化

3月期隐含波动率的正偏度延伸表明应选择虚值看涨期权,而同一到期日上风险逆转显示上行风险。 因此,建议买入美元加元3月期风险逆转,行权价为1.3440/1.2450 (现价:...

FxWirePro: 欧元/日元对冲策略

请注意风险逆转仍表明下行风险,而同一到期日上隐含波动率的正偏度显示对冲者对虚值看跌期权的偏好。 卖出6月期25日欧元日元风险逆转(买入欧元看涨期权-卖出欧元看跌期权),进行delta对冲。 买入3月期30日欧元看跌期权/日元看涨期权

研读&分析

统计局:5月份CPI环比下降 PPI环比由降转升

国家统计局今天发布的2018年5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.2%,同比上涨1.8%;PPI环比上涨0.4%,同比上涨4.1%。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 ...

统计局:1月份CPI、PPI同比涨幅有所回落

国家统计局今天发布的2018年1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比上涨0.6%,同比上涨1.5%;PPI环比上涨0.3%,同比上涨4.3%。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI

FxWirePro: 美元/瑞士法郎上涨 建议逢低做多

美元/瑞士法郎从昨日低位0.93398上涨近70点,突破昨日高位0.93980,目前交投于0.93996附近。 ...

天风证券:美股大调整不会是1999股灾重演

美股高估值面临利率政策转向带来的风险 货币政策边际收紧,估值下移,利息增加,低利率下的发债回购增厚EPS模式恐难以为继。新一轮加杠杆用于资本开支周期刚刚开启,但资本开支增速主要由能源板块贡献。 全球流动性在收缩,外部环境越

FxWirePro: 欧元/英镑面临超卖压力,买入看涨价差

欧元/英镑在当前0.87300.9025区间的中点附近盘整,日内研究依然偏超卖,警告了近期的下行有限。我们在关注几个重要交叉。 我们依然认为尽管近期英国央行加息,英镑的总体趋势没有太偏看涨。我们依然维持空头观点,但未来几周数据会影响英

评论

统计局:4月份工业利润增长明显加快

国家统计局5月27日发布的工业企业财务数据显示,2018年1-4月份,全国规模以上工业企业利润同比增长15%,增速比1-3月份加快3.4个百分点;其中,4月份增长21.9%,比3月份加快18.8个百分点。国家统计局网站刊发该局工业司何平博士对上述数据的

大宗商品概览(能源类)

WTI原油 随着特朗普宣布美国退出伊朗核协议,油价保持上涨。今日交投区间为$70.2-$70.9 WTI原油目前交投于每桶$70.7。短期支撑位于66美元区域,阻力位于72美元区域。 布伦特原油...

统计局解读:4月份CPI、PPI环比有所下降

国家统计局今天发布的2018年4月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.2%,同比上涨1.8%;PPI环比下降0.2%,同比上涨3.4%。对此,国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI

大宗商品概览(贵金属和工业金属)

金属类别今天表现不一。 黄金: 随着避险情绪缓解,美元走强,黄金下跌,今日区间为$1311-1319 黄金目前交投于$1313。短期支撑位于1290美元,阻力位于1355美元。 白银: 白银本周表现明显好于黄金,今日交投区间为$16.4

统计局:4月中国制造业PMI和非制造业PMI平稳扩张

2018年4月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数持续稳步扩张 4月份,制造业PMI为51.4%,微低于上月0.1个
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