资金供需与利率走势

2018年 7月 17日 9:08 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

流动性数量与利率，正相关还是负相关？ 今年以来，债市走出了牛市行情，标志性的10年期国债利率从年初的3.88%降至3.48%，降幅达40bp，而10年期国开债利率从4.82%降至4.11%，降幅达71bp。如何解释利率的大幅下行？ 从货币增速的角度来

5月经济改善，6月开局偏弱——海通宏观周报

2018年 6月 11日 9:38 AM| 宏观经济 调查&分析 评论

从传统消费到新兴消费。目前中国消费支出中依然是传统消费占主导，占比高达80%，各主要发达国家该比重普遍低于中国，而印度仍高于中国。但过去几年中国传统消费比重正不断下降，主要驱动力一是收入上升带动新兴消费崛起，二是人口老龄化令耐

统计局：5月份CPI环比下降 PPI环比由降转升

2018年 6月 10日 6:46 AM| 宏观经济 调查&分析 评论

国家统计局今天发布的2018年5月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.8%；PPI环比上涨0.4%，同比上涨4.1%。对此，国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 ...

我们如何精准预测3月出口同比降为负值？——经济下行又添新忧！

2018年 4月 18日 13:41 PM| 评论 调查&分析 宏观经济

中国3月贸易帐逆差49.83亿美元，预期顺差275亿美元，前值由顺差337.4亿美元修正为顺差337.5亿美元。中国3月出口同比(按美元计) -2.7%，预期 11.8%，前值 44.5%。中国3月进口同比(按美元计) 14.4%，预期 12%，前值...

2018年，你的名字叫市场动荡

2018年 3月 21日 9:37 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

金融危机后的这些年，市场主题不外乎QE、增长、汇率。在全球范围内，增长与投资陷入困境，通货膨胀消失了，各国央行不惜运用非常规货币手段制造流动性，刺激经济。哪怕实体经济对信用扩张的消化能力颇差，货币当局也硬着头皮死撑住，whateve

旧不如新，少即是多——兼论为何要坚定看好创新和债市！

2018年 3月 21日 9:32 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

站在债务周期的拐点上，中国经济的未来在于成功降杠杆，减少无效融资需求，让利率自然下降，同时要提高大力发展股权融资，帮助创新和服务型企业成长。因此我们对于未来，坚决不看好依赖债务的地产泡沫，坚定看好创新服务类资产和类债券的稳

旧不如新，少即是多——18年2季度经济与资本市场展望

2018年 3月 7日 10:08 AM| 调查&分析 评论 宏观经济 投资

美国经济扩张周期尾声。17年4季度以后，美国国债利率持续飙升而美元大幅贬值，意味着美国处在经济扩张的尾声阶段。17年美国GDP增速2.3%，远低于15年的2.9%。本轮美国经济扩张已经历105个月，也接近历史极限。其失业率只有4.1%，上两次降至4%