中国人口大流动，3000个县全景呈现

2018年 9月 19日 9:22 AM| 宏观经济 调查&分析 评论

导读 人口是一切经济社会活动的基础，人口带来的居住需求更是房地产发展的根基。我们在业内提出了广为流行的标准分析框架：房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融，基于该框架在2015年房价大涨前夜成功预测了一线房价翻一倍，被评为

统计局：8月份CPI、PPI稳中略涨

2018年 9月 10日 10:01 AM| 宏观经济 调查&分析 评论

国家统计局今天发布了2018年8月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。对此，国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI环比、同比涨幅稳中有升 从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4

美国金融周期的规律与启示

2018年 9月 3日 8:39 AM| 评论 调查&分析

金融周期波动的核心在于信用的收缩与扩张，金融周期上半场货币宽松，信贷扩张，资产价格上升，反过来进一步刺激各部门加杠杆，债务率迅速攀升。信贷资本的扩张带有强烈的自融性、顺周期性，而债务的扩张不具备可持续性，一旦到达临界点则资

统计局：8月中国制造业PMI和非制造业PMI在扩张区间小幅上升

2018年 8月 31日 9:19 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

2018年8月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。 一、制造业采购经理指数微升 ...

债牛短期受阻，违约风险分化

2018年 8月 21日 14:19 PM| 宏观经济 投资 调查&分析

【信用债观察】违约风险分化：去杠杆大方向不变，宽货币难以向宽信用全面传导，信用违约风险将会分化。一方面，资管新规虽放松但打破刚兑、规范影子银行的大方向不变，非标融资只是降幅趋缓，但萎缩趋势不变；另一方面，金融机构风险偏好仍

统计局：7月份CPI略有上涨、PPI涨幅回落

2018年 8月 9日 9:53 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

国家统计局今天发布了2018年7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。对此，国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 一、CPI环比由降转升，同比涨幅略有扩大 从环比看，CPI上涨0.3%，主要受非食

资金供需与利率走势

2018年 7月 17日 9:08 AM| 宏观经济 评论 调查&分析

流动性数量与利率，正相关还是负相关？ 今年以来，债市走出了牛市行情，标志性的10年期国债利率从年初的3.88%降至3.48%，降幅达40bp，而10年期国开债利率从4.82%降至4.11%，降幅达71bp。如何解释利率的大幅下行？ 从货币增速的角度来