巴菲特赌局及其意义

2018年 1月 12日 1:28 AM| 评论 投资

在2007年，股神巴菲特向对冲基金行业发出战书：任何投资专家选择的至少含有五只对冲基金的投资组合，十年后表现会差过仅收取少量佣金的被动管理型SP500指数基金。股神为此愿意落下五十万赌注。Protégé...

2018年货币变局来自宏观审慎

2018年 1月 2日 2:22 AM| 宏观经济 评论

稳健的货币政策，最能体现中文的模糊艺术。在过去十几年，中国人民银行的货币政策一直被定位在稳健上，不过回头望去，历史学家发现政策基调其实曾经扩张过、极度扩张过、中性过、轻微收缩过。解读稳健两个字，成为中国经济学家的一门功课，

美国减税，全球变局

2017年 12月 21日 1:49 AM| 评论

特朗普政府取得了第一个立法胜利，成功推出税务改革。这是八十年代里根时代以来最大的税务改革，对美国经济乃至全球竞争力均有重大的影响。 特朗普行事乖异，其做派不似传统的政治精英，但是他是商人，深知经商的难处，明白美国经济的软

中国经济政策重心正在转向

2017年 12月 19日 5:31 AM| 评论

中共十九大落幕未几，未来五年的中国经济战略性框架便浮出了水面。在稳中求进的前提下，经济由高速增长转向高质量发展，去杠杆防范金融系统风险、精准脱贫和改善生态环境乃是未来五年的三大政策主题。 从政策策略上看，这是中国经济的一

万岁的QE

2017年 11月 13日 9:23 AM| 评论

又一年！欧洲的量化宽松政策再延长九个月。美国人发明了鸽派的政策收紧，欧洲人做出了鹰派的政策放松，央行们扭扭捏捏地让超宽松的货币环境延续寿命。 欧洲央行在十月二十六日的会议上决定，对现行的资产购买计划作出调整：将实施购债的

全球QE下，打工仔是输家

2017年 11月 2日 7:37 AM| 宏观经济 评论

全世界总共有1542名富翁的身家超过10亿美元的（billionaires），根据UBS/PwC的调查，这批人去年财富增加了接近两成，身价合计达到6万亿美元，相当于法国、英国和意大利GDP的总和。 QE的最大受惠者，就是这帮富人。自从八十年代资本市场大

脱欧困局与英国房地产

2017年 10月 20日 5:54 AM| 评论

自从人类学会思维，就有了博弈，不过经济学四十年前才出现了博弈论。英国首相特蕾莎-梅读大学的时候，还没有经济博弈这个概念，如今英国经济可能为此付出巨大的代价。 英国在脱欧谈判中被欧盟耍了。去年六月，英国选民在公投中选择了脱离